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企业集团内部融资管理模式

发布时间:2017-09-02编辑:毕业论文
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摘要:企业集团融资的主要特点之一是集团内部融资及优化配置,集团内部融资业务的开展,为提高企业集团整体财务资源配置效率、降低集团融资总额和融资成本等提供了机会,凸显了企业集团财务管理的核心价值,即通过集团资金管理促进集团经营业务的发展。因此,企业集团内部融资方式的选择就显得尤为重要。一个科学有效的内部融资管理模式不仅能在日趋激烈的竞争中提高企业的风险防御能力,还能有效配置企业集团内部资金,提高资金利用率,保持集团内部融资与外部融资的合理配比,使企业集团在融资上减少对外的比重。鉴于内部融资管理模式对企业集团的积极作用,本文先是介绍了内部融资相关知识,又介绍了企业集团进行内部融资利弊的客观分析,最后介绍了企业集团内部融资管理模式的种类及其对比选择。

关键词:企业集团;内部融资;利弊;管理模式

企业集团内部子公司众多,资金存量也相对较大,亟需加强资金集中管理,搭建集团内部金融服务平台,实行内部融资管理,合理利用企业内部资源,提高集团资金运作效率,有效降低投资风险,减少资金成本,提高企业集团的整体经济效益。资金是企业发展的根本,内部融资模式多元化,这就需要企业集团对现存的内部融资模式进行对比分析,找到更加具备经济效益的融资模式来提高企业集团的综合实力和国际竞争力。

一、企业集团内部融资相关知识

企业集团内部融资,是指集团通过内部单位资金管理平台,形成的集团内部成员单位间的资金融通,主要由企业的盈余公积金、未分配利润以及折旧构成,是指企业不断将自己历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累(主要包括留存盈利、折旧和定额负债)转化为投资的过程。内部融资来源于自有资金,有相当大的自主性,几乎不受外界的约束和限制,且融资成本低,免除了外部融资要支付的诸如券商费用、评级费用、会计师费用、律师费用等大额的中介费用,而且不会稀释原股东的控制权,还能使股东获得税收上的利益,是企业生存与发展极为重要的组成部分,是绝大部分企业首选的融资方式,更是企业资金的重要来源。

二、企业集团内部资金融通的利弊及客观分析

资金是企业发展经营的根本,一般企业集团都尽可能采用内部融资,内部融资是企业集团进行融资的主要途径。然而每件事物都会有两面性,企业集团的内部融资管理也有利有弊。

(一)有利方面

1.加强资金收支的管控力度,提高资金使用效率。有利于企业集团对子公司资金的更进一步的了解,有效地避免由于企业集团把控的资金信息不对称而造成的巨大损失,并且提高企业集团对集团资金分配的效益,使核心企业管理层提出更具经济效益的经济政策,进一步降低成本,提高收益。2.整合财务资源提高配置效率。通过对财务资源优化配置整合,企业集团内部可以低于市场交易成本对内部资金进行归集,用内部资金融通代替外来资金,大大降低企业集团的融资成本,降低融资成本将直接提高项目投资价值,意味着获得更大的经济效率。

(二)不利方面

1.无法完全解决企业集团对资金的渴求。现阶段看来,我国企业集团的内部积累率较低,内部融资的金额有限,难以完全满足企业发展需要。2.财务风险一定程度上的迭加。内部融资管理使大量资金集中于集团公司,同时使违约风险迭加于集团公司,从一定程度上加大了财务上的风险。不利于企业集团约束机制的建立,以及子公司之间互补资金的盈缺问题会滋生债务人的道德风险。虽然实行内部融资管理模式有利有弊,但是实施内部融资可以整合企业集团资源,对企业集团进行集中化全面预算管理,不必使外部融资成为企业集团的软肋,我国企业集团应该进一步完善内部融资管理,要不断利用其来强大自身,争取跻身国际企业前列。

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